“โครงสร้างพื้นฐาน อสังหาริมทรัพย์ การผลิต: รื้อสามแรงหนุน” อุปสงค์เหล็ก

เซี่ยงไฮ้ในฐานะตัวแทนของการเริ่มการผลิตใหม่ให้ความหวังลุกโชน แต่หน้าอุตสาหกรรมเหล็กเป็นสี่เดือนแรกของข้อมูลความเศร้าโศก

ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเมษายน 2565 การผลิตเหล็กดิบของประเทศลดลง 10.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี การผลิตเหล็กดิบลดลง 9.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี และการผลิตเหล็กลดลง 5.9% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนเมษายน ผลผลิตเหล็กดิบของประเทศลดลง 5.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี การผลิตเหล็กดิบทรงตัว และผลผลิตเหล็กลดลง 5.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ในขณะเดียวกัน ในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2565 อัตราการเติบโตของการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ลดลง 2.7% การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้น 6.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี และการลงทุนด้านการผลิตเพิ่มขึ้น 12.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีเหล่านี้เป็นสามพื้นที่ที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับ "ความต้องการเหล็ก" ในตลาดอสังหาริมทรัพย์และอัตราการเติบโตของการผลิตคาดว่าจะมีทัศนคติที่ลังเลโดยทั่วไป โครงสร้างพื้นฐานถูกตรึงไว้กับความหวังที่มากขึ้น

6.5% ดูเหมือนว่าอัตราการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานจะไม่เลว แต่จากการสัมภาษณ์ของ Economic Observer โครงสร้างพื้นฐานในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงการขาดพลังดึงการบริโภคตัวอย่างเช่น ในการให้สัมภาษณ์กับบริษัทเครื่องจักรก่อสร้าง พวกเขากล่าวว่า ในปัจจุบัน การก่อหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่น ตลอดจนการจ่ายเงินด้านวิศวกรรมต้นน้ำเป็นเรื่องปกติมากขึ้น ซึ่งทำให้การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานแม้ว่าจะมีขนาดใหญ่มาก แต่ก็เช่นกัน จำเป็นต้องใช้ส่วนมากเพื่อเติมค้างชำระโครงการก่อนหน้า ประสิทธิภาพข้อมูล นั่นคือ การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้นค่อนข้างมาก แต่การดึงจริงของโครงสร้างพื้นฐานค่อนข้างจำกัด

นอกจากนี้ บริษัทนายหน้าบางแห่งเชื่อว่าอัตราการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานในเดือนมกราคมถึงเมษายน แต่ยังไม่สามารถเพิกเฉยต่อปัจจัยหลายประการ จุดแรกคือปัจจัยเงินเฟ้อ PPI สะสมไตรมาสแรกเติบโต 8.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งหมายถึง ที่อัตราการเติบโตของการลงทุนจริงสุทธิปัจจัยด้านราคาอาจไม่สูงนักตัวอย่างเช่น ในฐานะที่เป็นวัสดุเสริมหลักสำหรับการก่อสร้างถนน ปริมาณการใช้ยางมะตอยในไตรมาสแรกลดลง 24.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ราคาเพิ่มขึ้น 22.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีประเด็นที่สองคือปัจจัยตามฤดูกาล ปริมาณการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานในไตรมาสแรกตามสัดส่วนของปีโดยทั่วไปอยู่ในระดับต่ำ (ปกติไม่เกิน 15%) ซึ่งหมายความว่าอัตราการเติบโตมีความผันผวนค่อนข้างมากนอกจากนี้ จากแหล่งที่มาของเงินทุน การใช้จ่ายด้านการคลังและอำนาจหนี้พิเศษเป็นกุญแจสำคัญ ซึ่งมีส่วนทำให้เงินทุนโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้นเกือบทั้งหมดเมื่อเทียบเป็นรายปี

โครงสร้างพื้นฐาน อสังหาริมทรัพย์ การผลิต สามารถรองรับ “ความต้องการเหล็ก” ในปี 2565 ได้หรือไม่ เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน หนังสือพิมพ์ได้สัมภาษณ์ Zeng Liang นักวิจัยเครือข่ายเหล็ก

นักสังเกตการณ์เศรษฐกิจ: ในวิจารณญาณของคุณ ตลาดเหล็กเริ่มมีความต้องการกลับมาทำงานและผลิตใหม่หลังจากการระบาดรอบปัจจุบันหรือไม่?

ตามข้อมูลที่ติดตามโดยเครือข่ายเหล็ก ด้วยการปรับปรุงที่ชัดเจนของการแพร่ระบาดทั่วประเทศ ดัชนีความเจริญของอุตสาหกรรมเหล็กในประเทศดีดตัวขึ้น และการดำเนินการของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเหล็กก็ฟื้นตัว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในแง่ของการผลิตเหล็ก ณ วันที่ 25 พฤษภาคม อัตราการเริ่มต้นของโรงถลุงแร่อาร์คไฟฟ้าอิสระในประเทศที่ติดตามโดย Steel Network อยู่ที่ 66.67% เพิ่มขึ้น 3.03 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือนอัตราการเริ่มต้นของโรงงานเตาถลุงเหล็กอยู่ที่ 77% เพิ่มขึ้น 0.96 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือนจากมุมมองปีต่อปี เตาอาร์คไฟฟ้าในประเทศและโรงงานเหล็กสำหรับเตาถลุงเหล็กเริ่มทำงานลดลง 15.15 จุด และ 2.56 จุดตามลำดับ สาเหตุหลักมาจากผลกำไรที่ค่อนข้างต่ำของการผลิตเหล็ก ซึ่งส่งผลต่อความกระตือรือร้นในการผลิตของบางส่วน โรงงานเหล็กจากด้านการหมุนเวียนเหล็ก ในวันที่ 27 พฤษภาคม ปริมาณไอน้ำของเทอร์มินัลทั้งหมดที่ขนส่งโดยสถิติของ Fat Cat Logistics เพิ่มขึ้น 2.07% สัปดาห์ต่อสัปดาห์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการหมุนเวียนของเหล็กเริ่มดีขึ้นพร้อมกับการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของการขนส่งลอจิสติกส์

นอกจากนี้ จากด้านอุปสงค์เหล็ก ผลกระทบโดยรวมของการแพร่ระบาดในอุตสาหกรรมเหล็กในเดือนพฤษภาคมมีแนวโน้มอ่อนตัวลง การฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของโลจิสติกส์และการขนส่ง ผู้ประกอบการเหล็กปลายทางเริ่มกลับมาทำงานและผลิตอีกครั้ง อุตสาหกรรมเหล็กปลายน้ำบูม ดัชนีเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบเดือนต่อเดือนจากข้อมูลการวิจัยเหล็ก ดัชนีคอมโพสิต PMI ของอุตสาหกรรมเหล็กปลายน้ำอยู่ที่ 49.02% ในเดือนพฤษภาคม 2565 เพิ่มขึ้น 0.19 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายเดือน

นักสังเกตการณ์เศรษฐกิจ: สำหรับอัตราการเติบโตการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเดือนมกราคม-เมษายนของ “สี” คุณสังเกตอย่างไร?

แม้ว่าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานในเดือนมกราคม-เมษายนจะมีอัตราการเติบโตที่ดี แต่มุมมองของโครงสร้างพื้นฐานสำหรับความต้องการใช้เหล็กในปัจจุบันยังไม่ค่อยดีนัก เราเชื่อว่านอกเหนือจาก “หนี้ใหม่” ที่กล่าวมาแล้ว ปัจจัยเงินเฟ้อและฐานที่ต่ำ ของไตรมาสแรกมีสาเหตุหลายประการดังต่อไปนี้

หนึ่ง แม้ว่าครึ่งแรกของโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับด้านล่างของนโยบายเพื่อรักษาเสถียรภาพการเติบโตได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รวมทั้งล่วงหน้าพอสมควรของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน หน้าการออกหนี้พิเศษ หนี้พิเศษในท้องถิ่นเพื่อเพิ่มขนาดของความเร็วในการออก ฯลฯ . แต่จากนโยบายกองทุนในสถานที่ และการก่อตัวของภาระงานทางกายภาพของโครงการบนพื้นดิน โดยทั่วไปต้องใช้เวลา 6-9 เดือนของวงจรการดำเนินการ ดังนั้น เราเชื่อว่า การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานในครั้งแรก ครึ่งปีอาจจำเป็นต้อง ครึ่งหลังของปีเพื่อสร้างปริมาณงานทางกายภาพอย่างเต็มที่ และทำให้ความต้องการใช้เหล็ก

ประการที่สอง การแพร่ระบาดได้แพร่กระจายในหลายพื้นที่ในช่วงครึ่งปีแรก ส่งผลกระทบต่อระยะเวลาที่นานขึ้น ทำให้ความคืบหน้าในการก่อสร้างโครงการโครงสร้างพื้นฐานส่วนใหญ่ชะลอตัวลงอย่างมาก ทำให้ฤดูกาลก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานในปีนี้เปลี่ยนไปจากปีก่อนหน้า

ประการที่สาม โครงสร้างการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานในปีนี้ยังได้รับความแตกต่างจากการสลายตัวในเดือนมกราคมถึงเมษายน การลงทุนในอุตสาหกรรมการผลิตไฟฟ้า ความร้อน ก๊าซและน้ำและอุปทานเพิ่มขึ้น 13.0% อุตสาหกรรมการจัดการน้ำและการลงทุนอุตสาหกรรมการจัดการสิ่งอำนวยความสะดวกสาธารณะเพิ่มขึ้น 12.0% และ 7.1% อุตสาหกรรมการขนส่งทางถนนและอุตสาหกรรมการขนส่งทางรถไฟ เพิ่มขึ้น 0.4% และลดลง 7.0%อย่างที่เห็น ประสิทธิภาพของโครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิมค่อนข้างซบเซา ความแตกต่างในปีนี้หรือจะดำเนินต่อไป จะนำการเปลี่ยนแปลงมาสู่ความต้องการเหล็กในกรณีของการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของโครงสร้างพื้นฐานสมัยใหม่ทั่วทั้งกระดาน โครงสร้างพื้นฐานใหม่ เช่น เครือข่ายเลขคณิต ศูนย์ข้อมูล โลจิสติกส์อัจฉริยะ ฯลฯ ที่ไม่ได้คำนึงถึงอาจทำให้มีการเติบโตของการลงทุนที่สูงขึ้น แต่โครงสร้างพื้นฐานใหม่ไม่ชัดเจนสำหรับแรงผลักดันความต้องการเหล็ก .

นักสังเกตการณ์เศรษฐกิจ: หาก "สีสัน" ของโครงสร้างพื้นฐานในเดือนมกราคม-เมษายนไม่เพียงพอ แล้วต่อไป โครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่จะมีการปรับปรุงต่อไปหรือไม่?

ในบ่ายวันที่ 30 พฤษภาคม กระทรวงการคลังขอให้เร่งการออกและใช้พันธบัตรพิเศษของรัฐบาลท้องถิ่น และขยายขอบเขตการสนับสนุน และพยายามส่งเสริมการเติบโตที่มั่นคงและการลงทุนที่มั่นคงโดยภาพรวมความคืบหน้าของการใช้การออกพันธบัตรพิเศษรอบนี้โดยรวมดีขึ้นณ วันที่ 27 พฤษภาคม มีการออกพันธบัตรพิเศษใหม่รวมมูลค่า 1.85 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้นประมาณ 1.36 ล้านล้านหยวนจากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว คิดเป็น 54% ของวงเงินที่ออกและกระทรวงการคลังกล่าวว่าแผนกการเงินระดับจังหวัดควรปรับแผนการออกพันธบัตรพิเศษ เลือกเวลาออกอย่างสมเหตุสมผล เร่งความคืบหน้าการใช้จ่าย เพื่อให้แน่ใจว่าพันธบัตรพิเศษใหม่ในปีนี้ภายในสิ้นเดือนมิถุนายนจะออกโดยทั่วไป และมุ่งมั่นที่จะเป็น โดยทั่วไปจะใช้ภายในสิ้นเดือนสิงหาคม

จากมุมมองของอุปสงค์เหล็กโครงสร้างพื้นฐาน เราเชื่อว่าในช่วงเดือนมิถุนายนถึงช่วงครึ่งหลังของปี การทยอยมาถึงของเงินทุนสำหรับการก่อสร้างโครงการโครงสร้างพื้นฐานทั่วประเทศ โครงสร้างพื้นฐานมีแนวโน้มที่จะถูกลากลงหลังจากการควบคุมโรคระบาดอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อชดเชยความคืบหน้า ดังนั้นเราคาดว่าในช่วงครึ่งหลังของปีจะยังคงมีการเปิดตัวโครงการโครงสร้างพื้นฐานเพื่อให้ทันกับความต้องการ เราคาดว่าในปี 2565 เหล็กโครงสร้างพื้นฐานคาดว่าจะนำมาซึ่งการเติบโตตามแบบจำลองความต้องการเหล็กที่วัดโดย Find Steel ความต้องการเหล็กโครงสร้างพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นปีต่อปีในปี 2565 อาจอยู่ในช่วง 4%-7%

นักสังเกตการณ์เศรษฐกิจ: นอกจากโครงสร้างพื้นฐานแล้ว อสังหาริมทรัพย์ยังเป็นพื้นที่การบริโภคเหล็กที่สำคัญอีกแห่งหนึ่งการเติบโตของการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ลดลง 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเมษายน แต่รัฐบาลท้องถิ่นกำลังพยายามอย่างเต็มที่เพื่อฟื้นฟูตลาดที่อยู่อาศัยคุณคิดอย่างไรกับการที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ดึง “อุปสงค์เหล็ก” ในปีนี้?

แม้ว่านโยบายการควบคุมอสังหาริมทรัพย์จะยังคงผ่อนคลาย แต่สินเชื่อที่เข้มงวดก็ผ่อนคลายลงเช่นกัน แต่ตอนนี้การถ่ายทอดนโยบายเกี่ยวกับบทบาทของอสังหาริมทรัพย์ยังไม่ชัดเจนนัก

จากมุมมองของการขายอสังหาริมทรัพย์ พื้นที่ขายอสังหาริมทรัพย์ในเดือนมกราคมถึงเมษายนลดลง 20.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี พื้นที่ก่อสร้างอสังหาริมทรัพย์ใหม่และพื้นที่แล้วเสร็จลดลง 26.3% และ 11.9% พื้นที่ก่อสร้างอสังหาริมทรัพย์โดยทั่วไปทรงตัวเมื่อเทียบเป็นรายปี ปีประสิทธิภาพโดยรวมยังคงเป็นเรื่องยากที่จะพูดในแง่ดี.และจากสถานการณ์การซื้อที่ดินอสังหาริมทรัพย์ เนื่องจากการขายอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้างยังไม่เห็นการปรับปรุง นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ยินดีที่จะซื้อที่ดินที่ยากจน เบี้ยประกันภัยที่ดิน 31 จังหวัดและเมืองลดลงอย่างมากเมื่อเทียบเป็นรายปี มกราคม-เมษายน พื้นที่ซื้อที่ดินอสังหาริมทรัพย์ลดลงอย่างรวดเร็ว 46.5% เมื่อเทียบเป็นรายปีสุดท้ายจากสถานการณ์เหล็กอสังหาริมทรัพย์ เนื่องจากในปี 2565 ยอดขายอสังหาริมทรัพย์ในเดือนมกราคม-เมษายน การก่อสร้างใหม่ การซื้อที่ดินโดยรวมยังคงลดลงอย่างมาก เราคาดว่าความต้องการเหล็กอสังหาริมทรัพย์โดยรวมในปี 2565 จะยังคงอยู่ในช่องทางที่ลดลงตามตัวชี้วัดการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ความต้องการเหล็กสำหรับอสังหาริมทรัพย์ในปี 2565 อาจลดลง 2%-5% เมื่อเทียบเป็นรายปี